Selektionsprozess

Der MaxAlpha Investmentansatz basiert auf einer quantitativen Analyse
der Markt- und Unternehmensdaten mit einem qualitativen Overlay.

Die Aktienselektion erfolgt anhand von fest definierten Bewertungskriterien.
Hierfür verwenden wir fundamentale Informationen und verarbeiten sie
quantitativ zu objektiven Anlageentscheidungen. Die Input-Variablen
unseres Investment Prozesses sind Kennzahlen bzw. Faktoren, wie sie
auch in der fundamentalen und technischen Aktienanalyse zur Anwendung
kommen.

Beispiele: Kurs-Gewinn-Verhältnisse, Dividendenrenditen,
Gewinnschätzungen etc.

Insgesamt haben wir rund 60 Faktoren unter ständiger Beobachtung.
Wichtig für uns sind jene Faktoren, die wir als Performancetreiber
identifiziert haben, und die wir zu Faktorenbündeln zusammenfassen.
Unser Aktienselektionsprozess ist hierbei primär auf ein werthaltiges
(Value) Investment ausgerichtet. Unsere Aktienauswahl bezieht sich
auf die europäischen Universen bzw. Indices DJ-Stoxx 600 bzw.
DJ-E-Stoxx 300.

Unser Selektionsprozess generiert monatlich sogenannte Top- und
Flop-Aktienportfolios. Bei diesen Portfolios handelt es sich um die 20%
der attraktivsten / unattraktivsten Aktien aus den zuvor genannten
Indices. Je nach gewünschter Portfoliokonstruktion (Long Only-Equity
oder Long/Short-Equity), wird in die ausgewählten Aktien dann gleich-
gewichtet investiert, d. h. es spielt keine Rolle, ob eine einzelne Aktie
in ihrem Index hoch oder niedrig gewichtet ist.

Mit einem abschließenden qualitativen Overlay versuchen wir, periodische,
zyklische oder systemimmanente Fehlbewertungen, wie sie bei jedem
System immer wieder auftreten, zu erkennen und zu korrigieren.